不得不说，在经历了数周的震荡下跌后，本周a股市场终于迎来了曙光。

a股本身也有超跌和反弹需求。毕竟周一大盘再次跌破2900点后，有抄底资金进场。同时，在国家队资金的刺激下，11月初各路资金开始涌入。

到本周五，三大指数涨幅均超过2%，上证综指重新站上3000点。a股市场4100多只股票上涨，100多只股票涨幅超过9%；两市成交额明显放大，全天成交约1.08万亿元；北方资本大举进场扫货，净买入近百亿元。

汽车板块涨幅最大，中通客车、赛勒斯涨停，长城汽车涨逾6%，当代安普科技涨逾5%。今天要给大家介绍的是新能源汽车产业上游的锂矿概念。

本周由于各种国际关系，锂矿概念可以说是一波三折。锂矿概念从总体暴跌到领涨a股，可以说经历了一次过山车。

11月3日，加拿大工业部以“国家安全”为由，要求中矿(香港)稀有金属资源有限公司、盛泽锂业国际有限公司、藏格矿业投资(成都)有限公司三家中国公司撤资加拿大重点矿业公司。

市场对该事件反应迅速，中矿资源股价在当天中午下跌近10%。

上海钢联发布的数据显示，11月3日，部分锂电池材料报价上涨，电池级碳酸锂上涨2500元/吨，均价57万元/吨，工业级碳酸锂上涨3000元/吨，均价55.7万元/吨，创历史新高；氢氧化锂上涨2000-2500元/吨。

华西证券研究所也指出，“当前时间是产业链全年需求高峰期。预计四季度供应会越来越紧，不排除今年冬天电池级碳酸锂价格涨到60万元/吨的可能。”

由于锂电池板块持续火爆，年内多家公司在全球布局相关资产。这一次，加拿大收紧了对外国投资者实物矿产的布局。自今年第二季度以来，澳大利亚矿山生产活动普遍受到劳动力短缺的影响，供应继续低于预期。海外锂矿布局有限。

有分析认为，在海外不确定性增加的背景下，当地锂资源的战略地位将进一步提升。就在三家上市公司迅速发布公告并做出回应后，行业资源的焦虑被打消，股价也随之上涨。

事实上，今年锂矿的投资热潮可以用疯狂来形容。据不完全统计，2022年以来，已有近30家上市公司公开表示跨界锂电池行业。到10月底，平均每个月差不多有3家上市公司负责人公布本土锂电池，投资热情是其他行业无法比拟的。

涉及的细分领域包括锂电池、正负极材料、电解液、隔膜、锂资源和电池回收。其中很多都是其他领域的龙头企业，甚至有一家企业的投入更多。

随着碳酸锂价格的上涨，锂矿公司的业绩正在好转。今年前三季度，13家公司营收同比翻番，天齐锂业、天华超净、盛鑫锂能营收同比增长超过3倍；5家公司净利润翻番，荣杰股份、天齐锂业增长45倍、29倍。

将时间线延长至三年，对比今年三季报和2019年，大部分锂矿公司营收和净利润均大幅上升，净利润增幅远超营收。比如江特电机的净利润增长是营收增长的250倍，天齐锂业的营收增长是净利润增长的20倍，盐湖股份是47倍。

行业毛利率方面，2019年末上述锂矿公司平均毛利率为25.7%，今年前三季度平均毛利率达到50.3%，同比增长一倍。西藏矿业毛利率超过90%，天齐锂业、盐湖股份、藏格矿业超过80%。随着锂价飙升，天华超网、中矿资源、永兴材料股价三年涨幅超过5倍。

但值得注意的是，锂矿公司辉煌业绩的背后，是股价在短时间内的低迷甚至连续下跌。最近3月普遍下跌15%以上，跌幅大于沪深300。

由于锂电池行业缺乏资源和技术积累，尤其是锂矿供应能力较弱，拖累了江特电气和天华超晶的后续业绩。与最高点相比，两家公司的股价在一年内几乎跌了一半，这反映了市场对这类不自己供应矿石的锂盐厂商的关注。

除了那些没有稳定原矿来源或者依靠包销协议购买矿石的锂盐生产企业，都在接受市场的检验。天齐锂业、赣锋锂业等拥有大矿的公司面临利润收窄的压力。这是因为锂盐生产的超额利润因为产能的大幅扩张和矿端的高成本而逐渐缩水。

另一方面，据统计，锂矿板块整体市盈率为42.31倍，沪深a股为16.46倍，沪深300仅为11.17倍。市净率方面，锂矿板块整体均值为5.5倍，沪深a股为1.47倍。可见锂矿板块整体估值远高于市场平均水平。

此时，锂矿的概念已经达到了一个阶段性的高价值。到目前为止，锂电池可以说是近年来景气度最高的行业之一。a股全产业链总市值超过4万亿，基金持股市值超过3300亿。

作为新能源汽车产业上游的龙头，锂电池概念首当其冲。以“锂业双雄”为例。2021年锂涨前期，齐峰锂业净利润达52亿元，而天齐锂业刚刚从债务危机中恢复，净利润20亿元。

到三季报发布时，天齐锂业利润规模已达159.8亿元，超过赣锋锂业11亿元。同时总市值一度处于领先地位，接近有色行业“一哥”紫金矿业。

在锂价的上涨周期中，以矿产和盐类为主的锂行业概念盈利弹性较好，股价上涨较快。对于散户来说，在锂价下跌的周期中，全产业链周期的锂电池概念可能才是真正的脱韭菜“机会”。