见习记者周倬睿12月2日，据彭博社援引知情人士称，截至11月25日桥水旗下Pure Alpha基金四季度跌幅达13.2%，该基金年内涨幅收窄至6%。值得一提的是，达利欧卸任时，桥水基金旗舰产品Pure Alpha基金表现正高歌猛进，当时该基金年内的涨幅超过22%。但自10月起，欧股开始摸底反弹，导致做空欧股的Pure Alpha大幅回吐年内收益。桥水做空欧股的对冲基金大幅回吐年内收益据彭博社早前报道，桥水基金Pure Alpha和Pure Alpha II均在今年前三季度表现强势，Pure Alpha II在今年上半年甚至实现32%的回报率。当时，桥水旗下两只旗舰产品表现亮眼的原因主要在于，桥水出于对全球经济前景的悲观态度早在今年4月便做空了欧美公司债。彼时，桥水基金披露的递交监管文件显示，截至6月下旬，桥水欧股空仓规模高达105亿美元，做空的欧洲公司数量升至28家。8月时，桥水层一度平掉大部分欧股空仓。而据9月1日彭博社报道，桥水又迅速加仓做空欧股，当时桥水持有的十只欧股空头头寸总规模再超30亿美元。德国保险资管巨头安联、德国制药巨头拜耳、芯片龙头ASML都是当时桥水做空的对象。73岁的达利欧卸任时，桥水基金旗舰产品Pure Alpha基金表现正高歌猛进，截至10月，该基金年内的涨幅超过22%，原本有望创下该只基金2010年以来的最佳年度表现，当年Pure Alpha的涨幅约为27%。但自10月开始，欧股开始摸底反弹，泛欧斯托克600指数自10月14日触底379.72点阶段性低点后，开启一路反弹行情，截至12月2日，报443.70点，涨幅达13.29%。桥水基金美股最新持仓仍偏爱消费股桥水基金美股三季度持仓情况显示，桥水基金在今年三季度末的美股持仓市值为197.55亿美元，较二季度末的235.98亿美元持仓规模显著缩水，缩水规模高达19.46%。分行业来看，消费品类股票仍然是桥水的“最爱”，占持仓总规模的39.57%（含必需消费品和可选择消费品），金融类股票规模占比达20.85%，位居次席；此外，三季度桥水加大了对消费品、公用事业和能源类股票的持仓比例，其中能源类股票的总持仓比例从1.43%上升到3.24%，其他行业的占比均有不同比例降幅。从前十大持仓来看，宝洁在三季度虽被桥水减持13.17万股，但仍然蝉联桥水第一大重仓股宝座，持仓市值达到8.35亿美元，占投资组合4.11%。第二大重仓股仍然是强生，桥水持有471.25万股，较上一季度增持37.99万股，持仓市值约为7.70亿美元，占投资组合比例为3.90%。三季度桥水基金大幅增持百事和可口可乐，分别增持21.25万股和64.65万股，将两大食品饮料龙头带到第三、第四大重仓标的，二者持仓市值分别为6.57亿美元、6.42亿美元同时，桥水大举减持了其持有的两只ETF基金，三季度桥水基金分别减持了安硕核心MSCI新兴市场ETF(IEMG)、先锋领航富时新兴市场ETF(VWO)40.79万份和66.76万份；此外，桥水还大幅减持了66.76万股沃尔玛，相比之下，二季度桥水增持66.57万份沃尔玛。此外，桥水三季度还清仓了多家华尔街银行巨头，其中包括摩根士丹利、花旗。达利欧最新发声：中国正经历的变化被严重误读中国资产价格极具吸引力日前，达利欧在接受《巴伦周刊》采访时曾表示，中国的资产价格非常有吸引力，把部分资金配置到中国很重要。达利欧表示：“中国正在经历一些重大的变化，大多数人严重误读了这些变化，因此一些资产遭到了抛售，现在你可以在中国市场上找到一些极具价值的资产。我认为大部分抛售已经过去了，不管怎样，投资者都应该投资中国，因为中国是全球第二大经济体，在很多方面都是美国的主要竞争对手，在这样的竞争环境中，投资者可以通过投资中国来提高多样化投资的程度。当然，如果这些竞争演变成更大的‘经济战’或‘军事战’，这对任何一个国家都没有好处。如果出现这种情况，财政实力强、国内冲突最小的中立国的表现将最好。”据上证报，11月26日，桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）在上海国际金融中心发表主旨演讲表示，许多在个人生命中堪称绝无仅有的事件，但在历史上却曾反复发生。因此，从历史中寻找类似案例并加以研究，这对投资者理解当下所处的历史周期很有帮助。从全球宏观经济的视角出发，达利欧认为，全球格局正面临着债务和债务货币化相关的重大金融挑战、部分国家和地区出现内外冲突，以及干旱、洪水和疫情等自然灾害这三大重要力量的影响。对于如何应对当前周期最困难的阶段，达利欧表示，保持财力和坚韧的性格十分重要。具体到投资方面，最重要的是要懂得如何分散化投资，因为分散化投资能在不降低回报的情况下大幅规避风险。编辑：舰长