市场等待周二的英伟达财报和美联储11月FOMC会议纪要，前者或揭示2024年AI需求趋势，后者可能提供利率路径线索。期货交易员押注美联储最早明年3月开始降息的概率为30%。周四美股和美债市场将因感恩节假期休市一天，周五均提前收盘。感恩节和“黑色星期五”促销将提供衡量美国消费者支出状况的重要指标。市场还押注欧洲央行最早明年4月开始降息的可能性高达70%，且明年或降息100个基点。但欧洲央行管委兼西班牙央行行长表示，现在开始谈论降息绝对为时过早。明年FOMC票委、里士满联储主席巴尔金也称，现在不是给出利率前瞻指引的好时机，“在更长时期内维持更高利率”将取决于美国经济形势的变化。市场一致认为美联储已完成加息。德国央行预测，由于外部需求减弱和能源价格居高不下，今年四季度“欧洲火车头”德国经济将继续萎缩，但市场参与者对经济景气预期趋于稳定，乐观预计明年初德国有望恢复增长。道指收涨200点，纳指和纳指100涨超1%，微软、英伟达和纳指科技指数均创新高11月20日周一，美股三大指数高开高走并集体收于日高附近。午盘时纳指和纳指100涨超1%，道指涨200点并升破3.5万点整数位，罗素小盘股升破1800点。科技、通信服务和能源板块在标普大盘中涨幅最佳，波音和英特尔作为成分股提振道指。纳斯达克科技市值加权指数（简称纳指科技指数）与微软、英伟达均创盘中历史最高。截至收盘，道指在七个交易日里第六天上涨，至8月14日以来的三个月最高，标普大盘和纳指均连涨五日，标普创8月1日来最高并脱离技术位盘整，纳指创7月31日来最高，罗素小盘股创9月20日来的两个月最高。纳指100升破1.6万点，创2022年1月以来的近两年新高：标普500指数收涨33.36点，涨幅0.74%，报4547.38点。道指收涨203.76点，涨幅0.58%，报35151.04点。纳指收涨159.05点，涨幅1.13%，报14284.53点。“恐慌指数”VIX跌至13区间，创9月15日以来的两个月最低。罗素2000小盘股指数涨0.5%，纳指100涨1.2%，衡量纳指100中科技公司表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC，简称纳指科技指数）涨1.5%，至历史收盘最高。 道指收涨200点至三个月最高，纳指和纳指100涨超1%有分析称，除了对美联储已结束加息的乐观情绪，感恩节假期前交易量清淡也会影响市场走势。11月历来是标普大盘表现最好的月份，目前道指和标普均迈向2022年10月来最佳涨幅。明星科技股齐涨。元宇宙”Meta涨 1.5%，三日连涨至两年最高，亚马逊涨0.7%至19个月最高，微软涨2%至历史收盘最高，苹果涨近1%，五日连涨至三个半月最高，奈飞涨近2%至四个月最高，谷歌A涨0.7%接近三周高位，特斯拉跌1.4%后转涨0.6%，离上周所创的四周高位不远。 挖角OpenAI CEO之后，微软涨2%至历史收盘最高芯片股普涨，且多只个股创新高。费城半导体指数涨1.5%，升破3800点至8月1日以来的三个半月新高。英特尔涨超2%至19个月最高，AMD涨0.8%至五个月最高，英伟达涨超2%创历史收盘最高，博通和科磊KLA Corporation也创历史新高。 财报前夕，英伟达涨超2%创历史收盘最高AI概念股尾盘快速下行。C3.ai涨超7%后转跌超4%，无缘两个半月新高，SoundHound.ai脱离两个月最高，BigBear.ai涨超8%后仅收涨2%，但Palantir Technologies涨4%至两年高位。消息面上，上周五被OpenAI董事会罢免的原首席执行官Sam Altman将加入微软，领导一个新的高级人工智能研究团队。首席科学家等OpenAI超过九成员工威胁辞职，要求公司重新聘用Altman且董事会下台。不少主流券商看好微软的AI优势因此扩大。C3.ai将裁员。客户关系管理软件龙头赛富时Salesforce邀请OpenAI的研究人员加盟AI团队。券商伯恩斯坦援引电动汽车增长放缓趋势，重申对特斯拉“减持”评级。媒体称苹果无法实现明年1月推出混合现实头显Vision Pro的最初目标，现计划明年3月发售。SK海力士据悉正与英伟达联合讨论HBM4“颠覆性”集成方式，通过3D堆叠直接集成在芯片上。热门中概强势跑赢美股大盘。ETF KWEB涨3.7%，CQQQ涨2.6%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨3.6%，盘中最高涨4%并一度上破6700点，在七日里第六天上涨至近六周最高。纳斯达克100成份股中，京东、百度和拼多多均涨约3%。其他个股中，阿里巴巴涨超1%，腾讯ADR涨3%，B站涨超4%。蔚来汽车涨5.6%，小鹏汽车涨8.6%，理想汽车涨3.7%。满帮涨超15%。蔚来联合创始人此前发言安抚投资人称公司“绝无可能”倒闭。小米ADR涨超2%，三季度营收和净利均超预期，单季度盈利创近两年新高。银行股指近期因美国经济避免衰退的希望而反弹。行业基准费城证交所KBW银行指数（BKX）接近抹去盘初1%的跌幅，徘徊8月14日以来的三个月最高，10月底曾创2020年9月以来的三年最低。KBW纳斯达克地区银行指数（KRX）跌0.2%，仍徘徊9月1日以来高位，5月11日曾创2020年11月来最低。花旗集团涨0.8%后转跌，将裁减300多个经理职位或10%的管理人员。其他变动较大的个股包括：“疫情红利股”Zoom视频通讯盘后涨7%，三季度营收超预期，上调全年营收指引。除了英伟达之外，周二还有百思买、科尔百货、劳氏公司等零售股财报。波音涨4.6%至9月初以来的两个月最高，德银上调评级至“买入”，理由是波音飞机交付加速的业绩改善趋势可以持续。巴西矿业巨头淡水河谷涨超3%至七个月最高，美国银行上调评级至“买入”，理由是铁矿石价格上涨将推动自由现金流增加。美国药企百时美施贵宝跌近4%，创三周最大跌幅和2020年3月以来的三年半新低，合作伙伴2Seventy Bio跌18%至历史最低，美国食药监局FDA无法在目标日期前批准其早期癌症疗法。德国药企拜耳的欧股一度跌超19%为史上最大跌幅，因“缺乏疗效”而放弃一项抗凝血药物的大型后期试验，又因在除草剂致癌案中败诉，美国一家法院要求公司向原告们支付15.6亿美元。此外，Global X明晟阿根廷ETF涨11%至9月1日以来的两个半月最高，该国能源公司YPF涨40%创2009年来最大涨幅。被称为“阿根廷特朗普”的米莱在总统大选中胜出，其预算削减计划受欢迎，并支持YPF公司私有化、废除央行和国家货币转向美元以遏制高达三位数的通胀。通胀降温，令投资者继续评估欧央行明年降息前景，欧股中仅德国和英国股指收跌，泛欧Stoxx 600指数收涨0.1%至9月20日来最高，油气板块涨超1%领跑，意大利银行股指跌1.2%。20年期美债标售稳健令长债收益率转跌，10年期美债收益率徘徊两个月最低对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度升2个基点并上逼4.93%，基本收复上周三以来跌幅。10年期基债收益率则在美股盘中转跌，最深下行3个基点至4.41%，交投9月21日以来低位。稍早美国财政部拍卖160亿美元20年期国债，得标利率4.780%，脱离一个月前5.245%所创的历史新高，投标倍数2.58基本持平前次的2.59，被称为标售强劲，因此拉低长债收益率。 10年期美债收益率徘徊两个月最低欧债收益率也冲高回落，作为欧元区基准的10年期德债收益率尾盘涨2个基点至2.61%，上周五曾跌至2.55%的两个半月最低，两年期收益率涨6个基点至3%，上周跌穿2.92%至五个月最低。有分析称，评级机构穆迪上周将意大利的信用评级前景从负面升级至稳定，并将葡萄牙的长期发行人评级上调两档，缩小了欧洲负债较深外围国家国债收益率与德国基债的息差。油价盘中涨3%，接近收复上周三以来跌幅，美油11月15日以来首次升破78美元国际油价继续受到OPEC+本周末或宣布深化减产的预期提振。WTI 12月期货收涨1.71美元，涨幅2.25%，报77.60美元/桶。布伦特1月期货收涨1.71美元，涨幅2.12%，报82.32美元/桶。交投更活跃的美油WTI明年1月期货最高涨2.42美元或涨3.2%，盘中自11月15日来首次升破78美元，布油最高涨2.32美元或涨2.9%，尝试上逼83美元，均接近收复上周三以来跌幅。 油价盘中涨3%，接近收复上周三以来跌幅上周美油曾较9月份触及的一年多最高短暂跌入技术位熊市，布油也在熊市边缘徘徊，尽管上周五油价齐涨4%但均连跌四周，期货结构转入“期货溢价”（contango），暗示短期内供应充足。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货涨1.7%，仍不足50欧元/兆瓦时整数位，但收复上周三以来过半跌幅，脱离一个月低位。ICE英国期货跌约2%，美国天然气一度跌3%接近六周低位。美元两个半月最低，日元涨1%上逼148，在岸与离岸人民币均升破7.17元至三个多月最高市场转而关注美联储降息，衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY最深跌0.5%，失守103.40至9月1日以来的两个半月最低。上周美元累跌近2%，创7月份以来的最大单周跌幅。 美元跌穿200日均线技术位至两个多月最低欧元兑美元上涨并站稳1.09上方，创8月中旬以来的三个月最高。英镑兑美元升破1.25至9月中旬以来的两个月高位。日元兑美元上逼148关口或涨1%至七周最高。在岸与离岸人民币均升破7.17元且盘中涨超500点。在岸人民币兑美元收报7.1655，较上一交易日夜盘涨480点，离岸人民币最高涨近580点，至8月初以来的三个半月最高。证券日报称，人民币对美元汇率收复“7.2”大关，专家称向好的经济基本面是人民币走强基础。上证报称，人民币汇率一日连破五关，短期乐观情绪驱动下，不排除汇率涨至7.1区间。主流加密货币涨跌不一。市值最大的龙头比特币涨1.5%升破3.75万美元，接近上周所创的去年4月来最高。第二大的以太坊涨超2%重上2000美元，月初曾升破2100美元至七个月高位。黄金盘中跌幅收窄上逼1980美元，伦铜涨近2%至两个月最高，伦铝涨超1.7%COMEX 12月黄金期货收跌0.2%，报1980.30美元/盎司。COMEX 12月白银期货收跌1%，报23.614美元/盎司，较盘初跌幅砍半。美联储纪要发布前，由于美元走低和美国长债收益率转跌，现货黄金在美股盘中跌幅显著收窄并上逼1980美元整数位，上周曾升破1990美元创两周新高，且全周累涨超2%。 黄金盘中跌幅收窄上逼1980美元美元走软和中国政策带来的需求前景提振，令伦敦工业基本金属齐涨：经济风向标“铜博士”涨近2%并升破8400美元，创9月中旬以来的两个月最高。伦铝涨1.7%，收复11月9日以来跌幅。伦锌和伦锡均小幅上涨且脱离一周低位。伦镍上逼1.7万美元，仍徘徊2021年4月以来的两年半低位。仅伦铅跌0.8%，盘中曾升破2300美元至去年5月来最高。