大家好，我是分析师李扬希

一个热爱抄底的暴躁萝莉

今天我准备来聊聊

北交所

昨天（2021/11/15）北京证券交易所（北交所）正式开市啦~

大家对开市首日的表现充满期待，结果却是冰火两重天：新股暴力上涨，非新股（姑且称为「老股」）则绿油油一片。

所以今天我打算来聊聊——

Part 1

开盘首日表现可好？

开市第一天的北交所，可以说是十将功成万骨枯。

首日上市的10只新股通通翻了N倍，其中同心传动更是大涨493%！

图/东方财富

而「老股」大多数都跌了，除了有3只停牌外，共有59只下跌，只有9只收红。

图/东方财富

说好的和科创板一样，开市第一天会有肉吃的呢？

好在交易的活跃度还OK。

昨天开市的北交所，一共有81只股票，其中有66只的换手率（成交股数÷流通股数）在4%以上。

整体平均下来，北交所比起沪深其他板块还是活跃了不少的——

首日成交95.73亿元，对比沪深两市11,581亿元的成交额确实有点小巫见大巫：成交额只有沪深加起来的0.827%。

然而，考虑到流通市值也只有沪深加起来的0.16%，这个交易额还是挺高的了。

不过，成交还大多聚焦在新股上：10只新股的成交额占了超过四成。

接下来，我们来分析分析：开市首日的北交所怎么了？

Part 2

为何冰火两重天？

简单说就是，老股之前涨过一波了，而新股则没有，所以这波涨新不涨旧。

我来捋一捋逻辑。

首先，我们来看看为啥大家之前一直觉得，北交所的股票一上市就会涨。

这得从北交所的制度讲起——

我在之前科普过，北交所的股票大多是从新三板精选层平移过来的。

而在北交所要成立的消息出来后，新三板就被点燃了——

毕竟之前新三板精选层的资金门槛可是100万，而北交所一下子降到了50万。

这样一来，能参与北交所的人就多了，今后北交所股票的流动性不成问题。

于是，在北交所开市之前，那些大户已经在精选层里挖过一次宝藏，甚至已经在哄抬宝藏的价格，企图在有更多人参与的公开拍卖中卖得更高（这被叫做「流动性溢价」）。

可是没想到，那些百万大户，囤了一堆货，正打算让冲进场的小资金接盘，结果发现——

原来是百万大户们把老股的价格炒太高了，于是刚进场的小资金都不接盘了，只能大户挥刀互砍。

这也是昨天北交所大多数老股下跌的原因。

至于那10只新股，涨得倒是挺好，这也并非无缘无故。

原来的新三板分为三个层次，分别是基础层、创新层和精选层。

之前，在新三板挂牌满12个月的创新层公司，如果符合各项要求，就可以申请去人气更旺的精选层。

而前面提到的10只新股，本来都只是在新三板创新层挂牌的公司。

在北交所还没有开始筹办的时候，它们就已经满足了转去精选层的条件，申请从创新层转去精选层挂牌。

这自然是需要走一定的审批流程，也要等待一段时间，所以这些股票都已经停牌了有好一会。

然而，就是这么巧，在它们停牌期间，北交所宣布要来啦。

于是，本来只想从创新层跳到精选层的十只新股，直接连跳两级，从新三板创新层的挂牌公司摇身一变，变成了北交所的上市公司。

那这和新股们上市大涨有什么关系吗？

当然有关系。

因为它们在昨天之前，一直处于停牌状态，股价没有被炒作过。

所以这批昨天被「放出来」上市的新股，对比已经被炒上天的老股来说，定价相对便宜，所以所有的涨幅都集中在了上市这一天爆发。

至于其他老股，和停牌的这10只新股不同，它们已经涨过好一阵啦。

昨天的下跌只能说是「回调」，或者说是有投资者「落袋为安」。

图/新浪财经

说完了当日行情，我们来挖掘一下未来的投资机会。

Part 3

还有哪些机会？

如果你错过了新股首日的涨幅，北交所是不是还有淘金的机会呢？

这里给你介绍几个方法~

方法1：直接参与北交所交易

首先，最最重要的，是先去把北交所的参与资格拿下。

个人投资者要求开通前20个交易日账户内日均不低于50万元，并且有2年以上证券交易经验。

有了入场券，再把北交所的制度和规则理理清楚。

要留意的是，北交所的涨跌幅限制跟沪深各个板块都不大一样——

这么大的涨跌范围，风险自然是高出来不少。

你别看昨天新股很赚钱，但其实除了打中新股的人以外，其他人参与北交所交易的风险还是挺大的。

我们拿最耀眼的同心传动举例子。

图/新浪财经（1分钟线）

开盘价为15.1元，开盘没两分钟，直接摸到30%的第一道临停线，停牌10分钟，复牌后没一会，摸到60%的线，再次停牌。

然而复牌后，股价没有继续起飞，而是快速跳水，此后再也没有回到60%的临停线上。

如果因为它大涨而选择跟风打板，那很可能面临亏损。

而且由于北交所和沪深交易所的股票一样，实行的是T+1制度，当天买入之后，当天是不能卖出的，还得接受明天的不确定性，又增加了风险。

新股风险大，其他股票风险也不小。

主板的涨跌停幅度是10%，创业板和科创板是20%，北交所比他们都要更上一层楼，涨跌停板是30%，这也意味着一天最大的损失可以达到60%（先涨停再跌停）。

除了炒股以外，打新也不容错过。

方法2：北交所新股打新

新三板创新层的公司满足要求后，就可以申请去北交所上市了，所以北交所还会持续上新。

这次北交所10只新股大赚，估计不少人眼红了。

不过这次上市的10只新股，在申购时还是沿用的新三板的老规定，今后的新股都将按照北交所的新规来了。

未来北交所打新，比拼的可能是资金实力。

根据北交所的新规，今后会根据网上发行数量和有效申购总量的比例，计算各投资者获得配售股票的数量。

而且不足100股的部分，会按照申购数量优先的原则依次配售100股。

简单来说，就是有多少钱，就能分到多少股，剩下的那些股也会先分给大户。

当然，新股可能在创新层被提前炒高，所以除了北交所这块，其实新三板也值得投资者继续挖掘。

方法3：掘金新三板

目前，想要在北交所上市的话，需要是在新三板挂牌满12个月的创新层挂牌公司。

而创新层呢，又来自于基础层，它们相当于北交所的预备队。

这两个地方的投资门槛相对比较高，创新层要求100万，基础层要求200万以上。

能参与的人不多，所以可能还存在着一些没被人发现的金子。

那我如果资金量或者投资年限不够，既没法参与北交所，也没法参与新三板，咋办呢？

你还可以考虑以基金的形式参与——

方法4：参与北交所主题基金

目前已经有8只北交所主题基金获批，这些基金采取两年定期开放的运作方式，约定80％以上非现金基金资产投资于北交所股票，很适合没有大量时间研究个股的投资者。

不过首批基金要求持有至少两年，流动性方面倒是欠缺了一点。

新的交易所，总能给我们带来新的投资机会，希望大家都能从中找到发财的路子。

照例一张图总结一下——

P.S.前几天有读者提到说，有数据表明，长期而言，主动基金很难跑得赢指数基金。但也有相反的说法是，国内散户多，所以基金经理可以有超额回报。找天给大家聊聊主动基金到底能不能跑得过指数基金，不晓得你们会感兴趣不，感兴趣的小伙伴点个在看呗。

「Greed is good.」

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风险提示：北交所涨跌幅超出投资者承受范围；相关政策出现变化。

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