递交赴美上市招股书一年半后，美国东部时间11月11日，高端连锁酒店亚朵集团(以下简称“亚朵”，股票代码:ATAT)正式在纳斯达克上市，成为“中国新住宿经济第一股”。首日开盘15.5美元，涨幅超过40%，收盘12.88美元，全天涨幅17.09%，市值16.8亿美元。

根据此前披露的信息，亚朵将首次公开发行475万股美国存托股票(ADS)，发行价将在11美元至13美元之间，较6月份的价格下跌16%至18%；募集资金额为5225万至6175万美元，较之前的3.07亿美元缩水近80%。

亚朵上市首日股价走势

招股书显示，亚朵将以ADS形式公开发行475万股，募集资金将投资于扩大和加强其在中国的酒店网络、开发新产品和服务、改善会员服务、优化品牌效益等项目。此次IPO的承销商包括美银证券、花旗集团、CICC、招银国际、红桥证券和老虎证券。知名投资机构雪狐资本作为基石投资者参与了本次IPO。

上市当天，亚朵集团创始人兼CEO叶向全体员工发出了题为《让中国经验成为世界风景》的内部信，信中写道，“回顾过去九年的创业历程，我们所做的其实就是一件事——连接。但是世界上有很多连接器。其中一些提供基础设施，另一些提供工具和手段。我们和别人有什么不同？我认为我们所做的只是一种非工具化、非标准化的连接。”“在亚朵，我们让连接有一个温度。这种温度是一种真实的体感，是一种内心的感动，是人与人之间的相互关爱...从今天起，我们也将连接世界，让中国体验世界的风光，让全世界感受来自中国的温暖。”

亚朵集团的上市之路并不容易。杜南湾财经记者报道，2019年，亚朵尝试登陆创业板，期间两次更换上市辅导机构，均以终止辅导告终。2020年，亚朵向a股市场发起冲击，但后期进程并未推进。随着2020年的爆发，国内品牌酒店的连锁化进程加速。同年6月，亚朵酒店集团提交了赴美上市的招股书。一年后，亚朵更新了在美国的招股说明书。

资料显示，亚朵成立于2013年。作为高端酒店连锁集团，定位为“以住宿开始的生活方式品牌”。工商资料显示，亚朵酒店从2015年到2017年进行了三轮融资，投资方包括君联资本、阿里巴巴荣誉合伙人陆兆禧、去哪儿网、德汇资本等。股权结构方面，本次股票发行前，亚朵创始人兼董事长王海军持股31.3%，君联资本持股30.4%，携程通过子公司持股14.8%。上市后，王海军拥有总投票权的74.1%，携程及其关联方拥有5.3%的投票权。

据统计，截至2022年9月底，亚朵已开业酒店数量增至880家，酒店客房总数达到102，707间，是2019年规模的两倍。根据约斯特沙利文的数据，按酒店客房数量计算，2017年至2021年，亚朵连续五年位居国内高端连锁酒店第一。2019年至2021年，亚朵通过OTA产生的过夜数分别占过夜总数的22.8%、19.9%和22.6%。

亚朵集团的收入由管理酒店、租赁酒店、场景零售业务和其他组成，其中来自管理酒店的收入占总收入的一半以上。从财务数据来看，亚朵近三年实现盈利，是国内唯一连续三年保持盈利的大型酒店企业。招股书披露的数据显示，2019年至2021年，亚朵分别实现营收15.67亿元、15.67亿元和21.48亿元；净利润分别为0.61亿元、0.38亿元、1.4亿元。

招股书显示，2022年上半年，亚朵的营收和利润均有不同程度的下滑，但此后有所回升。前9个月总营收16.37亿元，同比增长5.23%；净利润达到1.79亿元，同比增长58.42%。剔除因疫情暂时关闭或征用的酒店，今年第三季度平均入住率为72.0%。同期ADR(日均房费)已恢复至424.3元，RevPAR(可出租客房平均收入)也达到321.1元，恢复至2019年同期的89%。

除了酒店业务，场景零售业务正在成为新的增长点。招股书显示，亚朵是中国首家在酒店物业建立场景化零售业务的连锁酒店。在过去三年中，场景零售业务的收入占总收入的比例不断提高。2021年，零售及其他业务实现营收2.97亿元人民币，占全年净营收的13.8%；零售业务产生的GMV达到2.282亿元，同比增长112.9%。2021年，每个场景的平均交易额(基于零售订单)达到403元。

亚朵的整体客户群趋于年轻化，愿意为高质量的服务多消费。据统计，2021年，30岁以下的人占23.6%，30岁至40岁的人占45.5%。其中，30岁以下客户占总交易额的33.9%，低于2020年的35%。招股书显示，预计未来中国年轻一代仍将是酒店及其他生活方式产品消费的主要驱动力，消费周期更长，购买力更强。

据悉，亚朵计划将此次募集资金的约30%用于扩大和加强亚朵在中国的酒店网络，包括新建酒店和升级现有酒店设施；30%左右用于开发新的产品和服务，改善会员服务，优化品牌效益；约20%用于加强网络技术和基础设施，包括数字操作系统和数据分析，进一步提升客户体验；约10%用于选择性战略交易，包括在中国的酒店和生活方式领域的并购和投资；约10%用于一般企业用途。