AH股溢价12倍！鸿业期货股价49个交易日上涨近7倍。是业绩提升还是游资炒作？

近日，期货行业的一只次新股引起市场关注。10月19日，在a股市场低迷的时候，鸿业期货(001236。SZ)和中国中期(000996。SZ)以涨停收盘。

其中，走出“6天5板”的鸿业期货被认为带动了期货板块的整体人气。

当日晚间，鸿业期货发布公告称，公司股价收盘价涨幅已连续两个交易日超过20%。截至目前，公司经营正常，内外部经营环境未发生重大变化。

10月20日a股开市后，鸿业期货a股股价一路下跌，10: 19，跌幅10%，处于跌停状态。随后10: 22再次开盘，截至10: 30报17.76元，成交5.29亿元，换手率28.47%。

即便如此，同花顺数据显示，截至10月20日早盘，最近49个交易日，宏业期货a股股价累计上涨695.07%。

AH股溢价12倍

在a股市场，宏业期货目前是次新股。2022年8月5日上市，发行价1.86元/股，为近一年来第二低发行价。上市后，该股继续大幅上涨。

宏业期货a股上市后股价走势

10月19日，鸿业期货股价再次涨停。当日主力资金净流入2100.45万元，游资净流出1142.98万元，散户资金净流出957.48万元。

同花顺数据显示，截至当日收盘，鸿业期货a股股价48个交易日累计上涨781.17%。

由于6天5板的走势，鸿业期货10月19日发布公告称，公司股票10月18日和10月19日收盘价涨幅合计已超过20%。

根据深圳证券交易所交易规则的相关规定，这属于股票交易异常波动。鸿业期货表示，截至目前，公司经营状况正常，内外部经营环境未发生重大变化；不存在公司需要披露2022年第三季度报告业绩预告的情形；公司2022年第三季度报告目前正在编制中，将于2022年10月28日披露。公司严格遵守相关法律法规的要求，完成了相关内幕信息的登记，不存在因披露2022年第三季度报告相关财务信息而导致内幕交易的情况。

同时，针对10月19日期货板块的整体大幅上涨，记者也询问了多位期货公司高管。许多高管表示，该行业没有实质性的好消息。

物业仲达期货副总经理景川对《华夏时报》记者表示，宏业期货作为次新股，估值高，由于流通股少，市场资金利用市场反弹进入市场炒作，推动股价飙升，同时带动期货板块跟进反弹。

景川表示，在疫情爆发后的三年时间里，实体经济对风险管理的需求大幅增加，使得期货行业的规模大幅增长。但今年行业交易量的下降在一定程度上影响了期货公司的业绩增长，所以近期期货板块的大幅上涨并非业绩预期良好的结果。

另有业内人士表示，从期货板块整体情况来看，期货板块其他个股被动跟风特征明显。红叶期货股票的炒作是主要动力，加上大盘的企稳反弹，市场资金寻求投资效应，带动了板块的反弹。

宏业期货尚未发布三季报。半年报显示，鸿业期货上半年实现营业收入7.55亿元，同比下降2.96%；归属于上市公司股东的净利润3525.49万元，同比下降22.18%。

针对宏业期货股价连续涨停，某期货公司高管王经理对《华夏时报》记者表示，作为AH同时上市的第一家期货公司，由于发行价足够低，二级股票市场自然受到资金追捧。然而，近年来，宏业期货的业绩并没有持续增长。2022年上半年营业收入和净利润甚至下降，现在公司估值远高于行业平均水平。如果三季报业绩仍不理想，未来可能面临价值回归的问题。作为市场投资者，最好不要盲目追涨。

早在2015年12月，鸿业期货(03678.HK)就在港交所上市。但股价一直比较低，最低跌至0.59港元/股。受a股鸿业期货股价大幅上涨影响，10月19日鸿业期货h股股价也大幅上涨，最终收于1.53港元/股。

同花顺数据显示，截至10月19日，鸿业期货a股和h股股价溢价超过1200%，是目前A+H上市股票中AH溢价最高的。

三大期货巨头的表现都不尽如人意。

受全球经济不确定性、全球供应链中断等因素影响，今年前三季度国内期货市场活跃度和交易量下降。中国期货业协会最新统计数据显示，单边来看，9月份全国期货市场成交583010389手，成交金额432151.61亿元，同比分别下降5.31%和12.61%，环比分别下降9.21%和12.03%。

1-9月，全国期货市场累计成交4957078348手，累计成交4007430.88亿元，同比分别下降11.30%和8.46%。荆川表示，整体来看，前三季度国内期货市场活跃度和交易量均有所下降，市场活跃度的下降自然影响了部分上市期货公司的业绩。

除了尚未公布三季报业绩的鸿业期货外，其他几家上市期货公司均未披露业绩。

对于上半年净利润下降的原因，永安期货表示，受多种因素影响，金融市场下行压力加大，导致公司相关金融资产投资收益波动，进而导致相关金融产品公允价值下降。

具体来看，永安期货今年上半年投资收益为2.6亿元，同比下降65.61%。其中，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(即交易性金融资产)减少2.96亿元，同比下降77.49%；权益法核算的长期股权投资收益减少2.15亿元，下降87.17%。两方面构成投资收益同比大幅下降。

同时，根据大瑞期货(002961 . SZ)2022年半年报，上半年营收和净利润“双降”。截至6月底，大瑞期货已实现营收11.98亿元，同比增长12.74%；归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比下降21.31%。

三家上市期货公司上半年业绩并不理想。四季度市场形势会对期货公司产生哪些影响？

对此，景川表示，基于国内经济复苏好于预期的判断，四季度期货市场将得到更多的关注和参与。随着期货市场的高质量发展和全球不确定性的增加，越来越多的上市公司开始利用期货等衍生品来规避风险。

为了应对不确定的环境，包括上市公司在内的实体企业对风险管理的需求持续增长，对期货公司的业绩产生了显著的推动作用。近三年行业规模增长超过300%，行业整体业绩提升。据不完全统计，2021年共有1009家上市公司宣布使用期货及衍生品，新增284家。

与此同时，2021年a股上市公司发布套期保值管理制度和业务发展公告1188条，2022年上半年这一数字达到928条，增长迅猛。套期保值金额方面，2021年套期保值公告中保证金超过5亿元的上市公司有近30家。2022年以来，a股上市公司发布套期保值公告，参与期货交易的资金总额超过550亿元。

荆川表示，随着上市公司参与套期保值的规模越来越大，未来期货上市公司的业绩必然会得到显著提升。