近期，主动权益基金年内收益率排行悄然生变，截至4月底，西藏东财数字经济优选、大摩数字经济两只主要聚焦数字经济领域的基金居前，年内收益率分别达28.86%和27.02%。 上述两只基金是伴随市场回暖强势反弹的基金代表。自2月5日市场低点以来，主动权益基金净值迅速回血，偏股混合型基金指数年内跌幅由16.7%迅速收窄至1.1%，2800余只主动权益基金反弹超15%，这两只基金反弹幅度分别达54%和58%。 值得一提的是，伴随本轮市场回暖多只反弹力度强劲的基金均是主要投资数字经济领域，且重仓AI，多位基金经理表示持续看好2024年数字经济领域的相关投资。 两只数字经济主题基金反弹超50% 自2月5日市场低点以来，主动权益基金净值迅速回血，偏股混合型基金指数年内跌幅由16.7%迅速收窄至1.1%，2800余只主动权益基金反弹超15%，西藏东财数字经济优选、大摩数字经济反弹幅度分别达54%和58%。 此外，西部利得新动力、长城景气成长、西部利得策略优选、中行机遇领航、富荣信息技术、长城久嘉创新成长、太平行业优选同样反弹明显，反弹幅度均超45%。 本轮“反弹急先锋”中，多只基金均是主要投资数字经济领域，且重仓AI，中际旭创、天孚通信、新易盛、沪电股份等个股频繁出现在绩优基金的前十大重仓股名单中。 大摩数字经济一季报指出，本基金聚焦于数字化、智能化为代表的数字经济板块，配置的TMT尤其是AI算力仓位较高，一季度上述板块在景气度预期上行的催化下表现较好，基金净值上涨；从对产业的跟踪来看，全球AI产业巨头处于大规模投入初期，算力为代表的IT基础设施受益于AI需求拉动景气度仍在上行；本基金继续看好AI算力设施在未来的投资机会，二季度将在上述方向选择质地和估值匹配的公司进行配置，力争实现基金资产的增值。 光模块赛道被广泛看好 值得一提的是，上述绩优基金十大重仓股中均包含光模块个股，多位基金经理表示了目前阶段对这一细分赛道的看好。 从日前发布的一季报来看，多家光模块个股一季报亮眼。其中，中际旭创、天孚通信、新易盛一季度净利润分别增长303.84%、202.68%和200.96%。 对于业绩增长的原因，中际旭创表示，主要原因是800G和400G等高速光模块的销售增长。 从需求层面来说，中际旭创预判今年800G产品的全球需求总量很大，客户也没有在需求上砍单，按照交付节奏，预计在后面几个季度的出货量会更多。另一方面，目前全球的EML等原材料供应偏紧张，全行业还没有完全达到客户想要的理想的交付量级，说明更多的出货量还在后面。 中航机遇领航一季报表示，随着人工智能、云计算、大数据等信息技术的发展，特别是AI的快速发展迎来对算力需求的进一步增长，光通信是算力网络的重要基础和坚实底座，光模块是光通信中实现光电转换和电光转换的光电子器件，从产品技术来看，光模块正朝着高速率发展，800G、1.6T光模块景气度极高，龙头企业有望充分受益于行业发展。另外随着硅光、LPO的技术的不断发展，光模块产品的自身迭代将进一步推动算力部署能力，继续看好光模块2024年全年的投资机会。 大摩数字经济混合基金经理雷志勇认为， 从产业趋势看，技术发展引发底层训练与推理算力需求激增，全球AI巨头正处于大规模投入初期，算力基础设施景气度持续上行。 业绩方面，算力企业具备落地能力与高盈利增长确定性。当前估值合理，尤其光模块等算力方向值得关注。 这些细分领域已现投资机会 今年以来，数字经济利好密集释放，各地持续加码动作频频。从投资的角度来看，如何挖掘相关投资机会？ 南方科技创新基金经理王博认为，当前数字经济领域已出现较成熟的投资机会，如信创产业（数据库、操作系统、芯片等）、IT基础设施、下游数字化转型等。要把握投资机会，一是聚焦行业龙头和技术领先优势、创新能力驱动选股。二是产业链为脉络梳理高价值环节，聚焦高附加值部分。三是重点关注国央企和主链相关，例如三大运营商近年逐步接替国内互联网大厂成为AI和大数据基础设施服务的核心力量。 诺德基金基金经理谢屹认为，首先，所有能通过采用数字技术达到生产效率提高的行业都存在普遍的机会。比如快递行业正在尝试的物流无人机。其次，为各行业提供数字化手段、设备、软件的企业，大概率会更多受益于整个经济体数字化提升的过程。最后，最具爆发性的可能是应用新的技术开创出的全新行业或者商业模式，很多集中在虚拟现实领域。 同时，谢屹表示，数字经济的投资方向丰富，差异性大。布局的思路主要是抓住可靠性，而不是短期炒作的波动性。 落实到具体投资标的选择，要选择商业模式已相对成熟，盈利兑现程度较高，前景明朗，监管政策友好以及产业逻辑清晰的方向。 来源：券商中国