中证1000股指期货于7月22日今日上市，这对A股来说是具有十分积极的意义。这也是中金所推出的第4个股指期货和第2个股指期权品种，中金所上市的金融衍生品数量也将由此增至9个。

期权交易对于广大投资者都有些陌生，本文将从多个角度来解析这个股指的关键作用。

股指期货推出有望改善流动性，中小盘“隐形冠军”有望脱颖而出

经济复苏背景下，A股流动性问题缓解，小盘成长风格有望占上风。从5-6月数据看，经济复苏具有较强的弹性。二季度以来，资金面宽松，央行预计三四季度将再次降准，流动性没有问题。目前市场流动性充足，信用利差有望进一步收窄，中小市值企业融资环境改善，叠加小盘股业绩恢复弹性高于大盘股，小盘股未来表现有望占优。

中证1000成分股：中小市值股票的核心代表。中证1000成分股的平均市值为124.98亿元，能够充分反映当前A股市场中小市值企业的价值。在行业分布上，医药、电力、电子、计算机、汽车等“新经济”行业的股票比例较高，盈利弹性较大，长期景气度较高。同时，整体估值处于历史低位，具有配置价值。

细分领域的“隐形冠军”摇篮、“专精特新”企业集聚地。中证1000成分股涵盖了更多细分领域的“隐形冠军”。随着行业的培育和发展，各个“隐形冠军”企业的盈利能力突显，投资机会也越来越多。同时，中证1000成分股中的“专精特新”企业有184家，对应权重分别为20.66%，显著高于中证500、沪深300指数。此外，创业板和科创板的成分股中，中证1000的成分股也比沪深300、中证500高出30.64%。中证1000成分股与其他宽基指数成分股相比，有望成为培育优秀企业的摇篮，具有很大的投资潜力。

小编举几个中证1000指数内的知名公司，储能系统龙头派能科技、海上风电电缆龙头东方电缆、高纯度石英砂龙头石英股份、锂矿巨头中矿资源，江特电机等等。这些个股都是这两年以来涨幅超几倍的大牛股都来自于中证1000指数。

公募基金持仓量迅速增加，股指期权期货的推出有望改善流动性。从边际变化角度看，基金投资者对中证1000指数的吸引力逐渐增强，2020年Q1中证1000指数平均持仓比例为4.02%,2021年Q4平均持仓比例提升至7.43%，季度看整体维持上行趋势。此外，中证1000指数期权期货的推出填补了小市值仓位对冲的空白，有望改善流动性，并有助于发现成分股价值。

基金投资策略有了新选择

从分析师一致预期来看， 中证 1000 指数拥有较好的盈利能力与成长能力。 根据Wind 一致预测数据， 中证 1000 指数 2022 年预期每股盈利为 0.56， 同比增长54.26%， 预期归母净利润为 5837.18 亿元， 同比增长 62.04%， 预期营业收入为90195.83 亿元， 同比增长 17.65%， 展现出较强的成长性。

从估值角度看，上图分别显示了自2014年10月17日到2022年7月15日指数发布以来的 PB和 PETTM走势。指数当前市净率为2.60倍，处于34.26%历史分位点；该指数目前市盈率为29.67，处于历史11.39%的分位点.总的来说，中证1000指数目前估值处于历史低位，具有较好的安全边际。

从指数的长期业绩来看， 中证 1000 指数的年化收益率高于主要的宽基指数。在样本区间段内中证 1000 指数的净值明显优于其他宽基指数。中证 1000 指数自 2005 年以来的年化收益达到 12.06%， 高于上证 50 指数的 7.45%、 沪深 300 指数的 8.93%以及中证 500 指数的 11.39%。

然而投资者是否选择还得量力而行挑选优质的公司。因为尽管是被动型指数基金，跟踪指数所跑出的超额不同公司团队是有所差别的，所以得要精选那些“权益大厂”才能基本保证和指数相似的波动性。投资私募的合格投资者也得注意基金公司的实力情况以及策略特点，往往新的策略并不一定能够带来理想中的收益，比如去年热卖的全市场量化多头产品今年也没产生多少的超额收益。