无论是企业还是社会，未来面临的风险都不只在于资本市场，还有可持续领域的风险。ESG的信息披露是展望未来的维度，无论成本效益如何，ESG信息披露都是企业风控、内部管理的一环，是一道必答题。近日，在广州召开的国际金融论坛（IFF）20周年全球年会上，普华永道中国专业技术部合伙人、ISSB过渡实施小组（TIG）专家成员金以文作出上述分析。金以文指出，目前市场经济的共通语言仍建立在货币上，但随着ESG在全世界的推广，新的共通语言和生态正在建立。在一些交易过程中，有些企业、金融机构和经济体已经开始对合作方的ESG工作提出要求。ESG工作的完成质量会影响企业的贷款成本、股价等各方面。通过ESG的三个不同维度审视企业未来的风险、机遇，有助于倒逼企业转型，也有利于市场做出正确决策。而从ESG的发展阶段来看，第一阶段是合规，第二阶段是融入管理，第三阶段是迈进经营。目前有些企业已经在披露基础上，做到主动管理，将ESG融入自身的经营决策。作为ISSB区域工作组成员之一，金以文深度参与了ISSB准则的涉及制定。她提到，ISSB准则的制定，充分考虑了中国的市场环境和情况，也结合在中国听取的意见，设置了过渡条款。金以文观察到，很多企业的组织架构还没有完全适应ESG新生态圈的要求，但在未来，资本市场除了关注财务报表，也会更加重视ISSB准则要求下的可持续发展报告。她指出，在这一背景下，相关的工作人员、报告机制、监管体系都会更加完善。随着ESG新生态形成，企业也需要建立相应的系统和工作机制。以下是现场实录：主持人：下面我们要请到的是普华永道中国专业技术部合伙人金以文女士，我们来听一听您的观点。有请！ 金以文：谢谢主持人，我也分享几个观点，我想从企业的角度去分享一下，因为数据是所有经济跟投资决策的根源，有数据提供给市场的话，市场就可以做正确的决定，作为一个资本市场的守门人，我可以分享几点，就是为什么要进行披露，从宏观的、实际的都可以分享一下。现在的资本市场，上市公司为主，都是以财务信息回望过去的一种观点去让投资人理解他的经营的，这个真的不够。未来企业也好，社会也好，面临的风险不单限于在资本市场，而且他面临的是可持续领域里面的风险，可持续信息披露是展望将来的一个维度，就变得非常重要了。我一直跟企业去说，利用信息、利用合规只是用这个去倒逼企业比较正确地面对他自己自身的转型，怎么去转型呢？利用“E、S、G”三个不同的维度审视企业未来新风险、新机遇，从中提升企业自己的韧性。这个对企业来讲至关重要，ESG1.0是合规，ESG2.0是融入管理，ESG3.0是迈进经营，有些企业只是做到合规，合规就是披露，有些企业已经进阶到2.0——管理，或者是已经融入他们的经营、影响他们的经营决策，都是不同的时间段，企业必须要面临的，实际一点来讲，搞ESG是不是光有情怀就够呢？不是，我们还是要实际一点，不能够规避的一个环节，我们讲成本效应，很多企业都过来问：合规要搞得好，要有很多成本，要投入大量的人力、物力，是的，我们以前一直过分地去开发地球的资源，当然有人要买单的，不过不做不行，我不会用成本效应去分析要不要做ESG ISSB披露这个事，我会用你要做的话，就好像买了保险，你不做，日后是否还能够继续经营，都成了一个问号，都带问号，所以这是必须要做的。从实际一点来讲，不能够规避，因为刚才也说了，这是一个风控的角度，怎么去提升企业内部的管理。其实很多企业现在也开始被他的客户去问到“你的ESG做得怎么样”，因为你的客户会要求你ESG要做得好，才能够进入他们合格供应商的数据库里面，你ESG做不好，以后就不用做这笔生意了。很多银行也问“你的碳排放减的怎么样？”很多银行会依赖着企业提供的一些碳排放的数据来进行决策，什么决策？我以后要不要再给那个企业贷款，很实际的。你要不要跟欧盟做生意？欧盟对ESG这个环节抓得可牢了，如果你不要跟欧盟做生意，你可以ESG做得不好，不单只是欧盟，这个概念已经在全世界领域里面都广泛在推用，你的产品要不要带一个标签呢？我们买食品的时候后面都有一个标签写着里面的营养成分是怎样的，以后非常有可能我们买一个产品，后面除了写着营养成分，里面还带着碳排放数据，那你要不要先统计一下产品的碳排放是怎么样的？投资人当然会问，现在越来越多的上市公司在他们的股东大会里面被提问了，ESG被提问到的频率越来越高。降成本也是一个领域，怎么降成本法？你的ESG做得好的话，你的ESG的Rating就会越高，你的ESG的Rating做得越高，贷款的成本就越低。我听一个企业说，你ESG Rating每提升一格，贷款的成本降20个BP，这是有实证研究的。最后是支撑你的股价，你的股价也会因为你的ESG Rating做得好而提升，方方面面，从企业的角度来讲，都应该进行比较好的ESG披露。（这是）我的分享。主持人：在会谈刚开始前，在贵宾间我们在交流的时候，金女士那时候提到我认为是一个担心，我们在说全球规则的时候，在说ESG全球信息披露的时候，要不要表现出中国态度和中国方案，作为ESG整个生态建设中的一员，我相信因为你是要实实在在和企业打交道的，可能在中间你也感受到了企业很多实际操作中的担心也好，或遇到的挑战也好，所以你最开始有了这样的想法，但是我相信经过今天一轮的探讨，可能你的想法也有一些变化或表达上的不同，我也想特别听一听金女士你的观点，有请。金以文：谢谢主持人，你的问题是非常好的，也谢谢彭华岗会长，直接就让我“躺枪”了。其实我是带着背景过来的，我也是代表参加ISSB区域工作组的成员之一，在设计S1和S2的过程中我也是深度参与，把很多中国的意见写进去，包括我们的一些缓舒措施、过渡条款，也是在中国市场环境下，什么能够执行，什么不能够执行，或者暂时有困难执行，我们都把我们的意见充分发表了，所以ISSB出来的S1、S2，绝对反映了中国特色在里面的。另外，针对您问的企业怎么面对，的确是有困难，不过这是必答题，不能够不答，不答的话你明天是不是还在也成为问题。从企业的角度，我们跟很多企业在打交道的时候，我们发现它的组织架构还没有完全地适应ESG新的生态圈的要求，为什么这样说？因为市场经济现在共通的语言是建立在货币上，整个资本市场都是人民币，那在这个环节里ESG成为一个新的生态，以后我们在资本市场上有另外的共通语言，可能就是几吨碳。现在这个资本市场里很依赖于财务报表，以后有两份报告要出，一份是财务报表，另外一份就是按照ISSB准则所编写的可持续发展报告，两份都是投资人依赖做经济决策的。现在的那个财务报告是要CFO去签发的，以后这个可持续发展报告是要一个新的职能人士来签发，CSO，CSO现在是谁？有可能在很多企业里还没有被辨认出来，有可能是可持续发展官，有可能是董秘，有可能也是CFO, 有可能是企业的风险官，反正那个职能一定要辨认出来。现在的财报是要出年报，要出中报，要出季报，现在的ESG报告只要求出年报，那以后慢慢会延伸到出中报、季报，引申出来的问题是要有系统把那些数据采集出来，不能够用excel表格年末的时候算一算，这个不准确的，这是一个系统工程。另外，现在的财务报告是要审计师做见证的，ESG报告也是慢慢会步向这样的要求。最后，财务报告是要监管做一个见证，以后ESG报告里可能监管也会关注到。所以方方面面我们都要把系统、内控、报告、流程梳理一下，我一直跟企业说，财务报告用了多少年、用了多少人力物力去建立的一套系统，现在ESG也要面临了，只是我们克服的困难更高，用的时间要更短，人力更紧迫。反正企业从方方面面，从管理层、治理层、工作层都要形成一些工作机制，有可能不是单个部门的，有可能是跨部门的工作机制，一定要赋能，一定要全系统地去学习。在认定那些比较薄弱的环节，画出一个路线图，最主要的要有预算，如果没有预算，只是喊口号，不够的，做了预算以后，能力建设非常重要，系统、流程、内控、文档，那都是企业必须要面临的，必答题，不答不行。谢谢主持人。