碳酸锂期价再创上市新低，下跌终点何时见？机构建议仍以偏空思维对待|期货|锂价|补库

碳酸锂期价再创上市新低，下跌终点何时见？机构建议仍以偏空思维对待|期货|锂价|补库_网易订阅

admin 314 2024-08-05 09:27:21

碳酸锂期货依然跌跌不休，再创上市以来新低。11月28日，碳酸锂期货主力合约2401日内最多下跌6.00%，截至收盘跌4.91%，报11.32万元/吨，再创上市以来新低。此前的11月27日，该合约跌破12万元/吨，报116650元/吨，触及7%跌停板，2402、2403、2405等3个合约均跌停。恒泰期货分析称，整体来看碳酸锂基本面偏空态势不变，供应放量预期较强而下游需求进入淡季，叠加成本支撑减弱，碳酸锂延续下跌趋势。但由于目前锂价处于较低位置，短期内或存在小幅反弹可能，中长期依旧维持偏空观点。

需求偏弱是下跌主因碳酸锂作为主要锂盐之一，是锂电池的重要原材料，其上游一般来自锂辉石、锂云母和盐湖卤水，下游主要应用于动力电池、储能及3C领域。进入2023年，碳酸锂价格一路向下。现货方面，上海有色网数据显示，11月28日电池级碳酸锂均价为13.35万元/吨，较2022年的高点56.75万元/吨已跌去近八成。期货方面，自上市以来，碳酸锂期货主力合约2401的价格曾于2023年7月26日，即上市的第四个交易日最高达到24.05万元/吨，而4个月后的11月28日，碳酸锂期货主力合约的最新价格已经跌至11.32万元/吨，盘中还创下了11.18万元的上市以来新低。与最高点相比，碳酸锂期货主力合约2401跌幅已达52.93%，出现腰斩。为何碳酸锂期现货价格持续下跌？上海有色网分析师袁野分析指出，当前市场依旧延续了此前的弱势局面，正极端部分大厂因自身订单亦存在被电芯厂减量的情况，对锂盐整体承接力度有限，价格下跌行情下采买意愿偏消极。供应端，近期虽有部分盐湖及江西冶炼厂排产有所下行，但在行业整体库存依旧偏高、部分大厂存在放货预期且进口量处于高位的情况下，市场流通量依旧远高于下游实际需求，供过于求的供需格局维持，部分冶炼企业出货较难，报价普遍下行。南华期货有色分析师夏莹莹表示，碳酸锂上市后一直处于供强需弱的格局，在面临长期资源端存在大量投产压力的情况下，同时还面临需求端增速放缓的困局。虽然终端新能源的汽车的需求增速表现尚可，但是正极和电池环节比较疲弱，前期积累的高库存需要时间去化。与此同时，在市场预期碳酸锂价格重心中长期价格下移的情况下，正极厂对于补库非常谨慎，预计年内很难出现大面积补库。在这种供强需弱的格局下，盐端库存开始积累，现货市场成交清淡，带动期货价格下行。西南期货同样认为，目前需求偏弱仍是主导碳酸锂价格下跌的主要因素，动力电池需求放缓，终端需求不足的情况下，电池电芯厂库存偏高，现货市场交投清淡，下游多以消耗自身库存为主，且在利润亏损情况下，部分下游开始在现货市场出售原材料，现货市场有价无市，总体采购情绪较为悲观。中长期看价格仍在下行通道不少行业观点认为，在未来需求端增速放缓、供应端集中投产的行业格局下，预计中长期来看碳酸锂价格仍在下行通道。恒泰期货分析称，整体来看碳酸锂基本面偏空态势不变，供应放量预期较强而下游需求进入淡季，叠加成本支撑减弱，碳酸锂延续下跌趋势。但由于目前锂价处于较低位置，短期内或存在小幅反弹可能，中长期依旧维持偏空观点。平安期货表示，展望后市，目前碳酸锂期货价格持续下行，终端需求市场疲软，电池及电芯厂库存偏高，正极材料厂多以销定产，沿产业链层层传导，市场买涨不买跌，压价情绪较重，多以消耗原料库存及长协原料为主。短期需求仍是影响价格走势重要因素，且行业库存偏高，矿端成本下移，悲观情绪主导，碳酸锂探底之路道阻且长。平安期货认为，中长期看，2024年全球碳酸锂供需过剩近20万吨，通过碳酸锂下行打破高成本锂矿进行产能出清成为空头主流看法，这也是锂价持续单边下跌主导因素，若考虑到这部分产能出清重新达到供需平衡情况，碳酸锂期货价格低点大概率会跌破10万元/吨，甚至跌到8万元/吨才有望进入新一轮产业上行周期。光大期货指出，碳酸锂基本面来看边际变化上供应有所减少，然而需求维持弱势，下游有进一步收紧库存的动向，同时市场关于交割问题的担忧降低，整体仍以偏空思路对待，谨防资金和情绪扰动。

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