美国和欧洲之间的柴油供应竞争已经开始。随着欧盟对俄罗斯原油和成品油的禁令在年底正式实施，全球对汽油和柴油等成品油的竞争将进一步加剧。

截至11月第一周，美国柴油库存处于1951年以来的最低水平，包括柴油和取暖油在内的成品油库存正在加速耗尽。事实上，在2020年新冠肺炎病毒爆发后，美国的一些炼油厂被迫永久关闭。但随着疫情缓解，需求迅速回升，供给端跟不上需求增长，导致全国成品油供需越来越不平衡。

随着欧盟对俄罗斯原油和石油产品的禁令年底生效，2023年以汽油和柴油为代表的成品油市场将面临更大的竞争。目前，美欧对柴油供应的争夺已经开始，业界普遍认为，随着成品油供应缺口的进一步扩大，全球经济可能在明年某个时候陷入进一步衰退。

美国柴油库存达到70年来最低水平。

美国消费者新闻与商业频道新闻指出，美国冬季柴油库存70多年来首次处于最低水平，包括纽约州和新英格兰在内的东北地区柴油短缺最为严重。这导致美国柴油价格飙升，11月交付的柴油价格上涨了33%。

根据力宝石油咨询公司的数据，纽约/新英格兰市场的柴油库存正面临严重危机，自去年以来已下降超过50%，处于1990年以来的最低水平。

值得注意的是，密西西比河的干旱和铁路罢工等因素正在进一步冲击美国的柴油供应。市场呼吁美国联邦政府介入，维持供需平衡。密西西比河的干旱迫使更多的产品通过铁路和卡车运输，而目前的铁路罢工导致可用路线减少，柴油供应跟不上需求增长，导致价格大幅上涨。

为了尽快填补供应缺口，美国东海岸的炼油厂一直在满负荷生产尽可能多的柴油。美国能源信息署(EIA)指出，东海岸四家炼油厂的开工率在6月和7月为100%，10月最后一周甚至高达102.5%。然而，他们目前无法提供更多的石油产品。

美国大豆运输联盟执行董事迈克·斯坦诺克(Mike Steinnock)表示:“拥有一条连接成品油供需的可靠供应链，对能源、农业乃至整个美国经济都至关重要。”

汽油和柴油的全球竞争是不可避免的。

柴油需求的恢复速度比汽油等其他成品油更快、更强。随着欧盟对俄罗斯原油和成品油的禁令在年底正式实施，全球对汽油和柴油等成品油的竞争将进一步加剧。

波罗的海国际航运协会首席航运分析师尼尔斯·拉斯穆森(Niels Rasmussen)表示，欧盟将于2023年2月5日对俄罗斯成品油实施制裁。届时，柴油出口将引起特别关注，欧盟进口的90%是柴油。

其实美欧的竞争早就开始了。随着美国柴油价格飙升，贸易商正在将油轮从欧洲转移到美国，以获取更多利润。根据全球船舶跟踪服务网海上交通信息，截至11月初，中东一艘装载约65万桶柴油的油轮原计划驶往荷兰，但最终驶往纽约；新加坡一艘装载类似规模柴油的油轮也驶往纽约。

国际能源署估计，为满足供暖需求，今冬欧盟成品油需求将增加30万桶/日至50万桶/日。

成品油短缺加速经济衰退。

目前，全球大部分炼油厂都在进行季节性检修，而随着法国持续大罢工，全球中间馏分油短缺的情况越来越严重。中间馏分油主要用于货运、制造业、农业、供热、采矿等行业。由于其库存远低于正常水平，柴油和取暖油价格居高不下，导致消费品和取暖费更加昂贵，从而加剧了通货膨胀的规模。

成品油短缺可能会使全球经济陷入更深的衰退。EIA数据显示，截至11月初，美国中间馏分油库库存比5年来同期平均水平低20%左右。与去年冬天相比，今年冬天美国东北部依赖取暖油的家庭取暖费用将增加27%。

美国大豆运输联盟指出，以柴油为主的成品油短缺不仅限制了美国大豆和谷物的产出能力，也限制了获得所需燃料和肥料的能力。“在农业经济相对发达的美国中西部地区，成品油成本是影响盈利的最重要因素之一。”迈克·斯坦诺克(Mike Steinnock)坦言，“如果成品油短缺不缓解，经济衰退的预期会更强烈。”

EIA指出，美国目前的炼油产能低于疫情前水平。去年，可用炼油产能连续第二年下降。截至今年年初，可用的炼油能力仅为每天1790万桶。受疫情影响，美国大部分炼油厂在2020年被迫关闭或转型为生物燃料厂，导致该国炼油能力出现大规模“断层”。

成品油供应紧张局面短期内难以缓解。

国际能源论坛和标准普尔全球普氏能源资讯近日联合发布报告指出，2020年和2021年，全球炼油产能连续两年下降，这是20年来的首次下降，加剧了成品油市场的紧张和价格波动。由于新增产能增加尚需时日，且能源需求前景趋于稳定，预计未来几年全球成品油市场仍将偏紧。

由于疫情削弱了利润率，加速了炼油厂的关闭，并鼓励炼油厂转向生物燃料或分销终端，2020年至2022年，关闭的原油蒸馏产能达到创纪录的380万桶/日。今年，炼油利润一度飙升至创纪录的35美元/桶-50美元/桶，而正常情况下为10美元/桶。

尽管炼油利润率很高，但该行业布局新炼油项目的速度很慢。因为绿色转型和脱碳政策的推动，未来汽柴油需求预期普遍下降。投资者宁愿花钱帮助炼油厂转型，也不愿建设新产能。

显然，短期或中期内全球成品油市场维持平衡的能力较弱，需要保持充足的库存和应急预案。“当前的经济环境促使投资者在投资新的炼油产能时更加谨慎。”国际能源论坛(International Energy Forum)秘书长约瑟夫·麦克摩格尔(Joseph McMogel)表示，“全球炼油业已经捉襟见肘，各国政府迫切需要审查自己的应急计划，以确保能够应对不可避免的供应中断。”